投资风口

下一个最值得投资的风口靠谱的只有这一个

  如果说非要有下一个最值得投资的风口,那只有一个:就是自己。投资自己,让自己收获拥有更多的知识和技能,这将是未来投资世界中唯一的生存法则。

  投资是个技术活,事后诸葛亮只需要一句话,但在事前做出正确的选择却需要千百次的学习、思考和分析。

  我们之所以会对乐视充满信心,因为很多业内人士一致认为乐视是一家好公司,千亿市值可以实现。

  我们明白比特币价值的时候,已经为时已晚,因为我们不是自己发现的比特币,而是通过媒体了解到的,届时比特币的价格可能已经 1 万美元,买进去就是接盘侠。

  我们不会相信很多人对乐视的追捧,因为只要扒开它的财务报表,就会发现这是一个透支过多的公司,风险远远大于收益,绕道而行是最好的选择。

  我们也一定会更早发现比特币的投资机会, 因为我们的投资逻辑不是来自媒体,而是来自投资圈对区块链技术的认可,即便没有及时发现比特币,我们也一定可以顺藤摸瓜分析出区块链在 A 股市场的投资机会。

  著名的投资人徐小平老师发表了他对区块链技术的专业解读,为什么他能看到我们看不到的东西?

  因为他一直在学习,徐老师为了学习区块链,经常彻夜跟区块链的专家交流,所以他的成功绝非偶然。

  讲这个故事就是告诉大家,真正的投资是一件专业的技术活,需要长时间的学习和积累。

  过去我们只需要简单的理财,投资是少数人的奢侈品,但在这个充斥着财富焦虑和风险的时代,每个人都需要通过持续不断的学习建立专业的投资观。

  第一,过去资产单一,可以选择的种类不多,现在资产有上万种,每个人都需要专业化的资产配置,这是投资的第一个意义。

  过去的理财非常简单,一是银行的理财产品,获得固定收益;二是投资大城市的房地产;三是风险偏好较高的股票投资,总的来说可选择的资产不多,也不需要多元化的资产配置。

  但现在不一样了,量化基金、P2P、海外保险、比特币、艺术品,资产各式各样,选择越来越多,鸡蛋不能放在一个篮子里,必须依靠专业的投资方法,自上而下从整个资产市场出发,按照风险收益比价去选择性价比最高的资产组合,而不是只关注某一个资产不动。

  第二,过去有很多资产稳赚不赔,没有任何风险,收益还很高,现在没有这种轻松收益的机会了,风险无处不在,每个人都需要更专业的风险控制,这是投资的第二个意义。

  十年前,学习专业投资的必要性不强,因为低风险高收益的机会有很多,比如房地产投资。

  但现在情况有所不同、信托产品出现违约、股票出现爆仓、理财不允许保本等等,导致连本带利都丢掉的风险加大,这几年我们身边这样的案例越来越多。

  打个比方,过去我们的财富一直在平坦宽阔的高速公路上行驶,现在突然进入崎岖不平、布满荆棘的山路,这就要求我们必须学会专业的驾驶技术,利用专业的交通工具。

  我们正处于一个财富大变革的时代,大到企业财团,小到我们个人,每个人都在为财富的剧烈变化而焦虑。

  越是变化,越需要不断地学习,以此来建立专业的投资逻辑,只有这样才能真正享受投资的价值,做财富的朋友。

  这不是偶然现象,从表面上看,投资给了他们财富,让他们有机会去享受最好的生活,但这并不是关键,投资本质上是一种不断突破自我、提升自我的修行,他们通过数十年的投资把自己历练成了最优秀的人生管理者。

  投资的核心技术不是追求收益,而是如何控制风险,成功的投资者一定是优秀的风险管理者。

  罗伊·纽伯格为什么能连续 68 年不亏损?就是因为他在投资中严格执行 10 % 的止损原则,这让他成功避开了历次股灾,包括 1929 年的大股灾。

  查理·芒格说过:“如果你从我们的投资决策里剔除掉最好的那 15 个,我们的表现其实非常一般。”

  翻开大师们的投资历史,可以发现他们并不是百发百中,甚至大部分投资都很一般,但他们共同的特点是把握住了几个关键机会,一战成名。

  在生活中也是一样,20 % 的选择会决定你 80 % 的人生,一定要在关键时刻抓住机会,一鼓作气。

  有时候这种选择很痛苦,比如十年前借钱投资北京房地产的人,但事后证明,这些关键的选择改变了他们的一生。

  但经济学告诉我们,高收益一定伴随着高风险,诱惑越大,风险越高。巴菲特的启蒙老师本杰明·格雷厄姆说过一句很有意思的话:“牛市是普通投资者亏损的主要原因。”

  为什么这么说?因为每当牛市的时候,很多投资者都禁不住诱惑,盲目追涨,最后无法及时止损。不管投资还是生活,都要学会处变不惊,对诱惑说“不”。

  巴菲特很早就开始赚钱,但他 99 % 的财富来源于 50 岁以后,中间也经历过很多像乐购这样失败的投资案例,但他始终没有放弃,80 多岁了还在不断地学习。

  每个人都会犯错,但什么叫专业呢?就是能不断地从错误中反思,保证不犯同样的错误。

  投资世界最公平的地方在于如果你选择对了,可以获得收益,但如果选择错了,一定会受到损失,这其实是一种市场化的纠错机制,可以让我们更有效地学会修正自己的错误。

  总而言之,本书不只是一本投资指南,更是一堂人生的修行指南, 希望大家能从中学到一套方法论和一种思考的能力,这不仅关系到财富,更关系到人生。

  投资最重要的是什么?答案不是专业知识,也不是聪明才智,而是耐心。投资就是一场博弈,收益最后永远属于有耐心的人。

  以股票市场为例,2002 年到 2017 年间,1002 只公募权益类基金的平均年化收益率是 11 %,但很多普通基金参与者的年化收益率只有 5 %,股市中的广大散户多数也是一赚二平七亏损。

  比如著名的索罗斯,他在 1987 年英国加入“蛇形浮动体系”后就意识到了其中存在的问题,但直到 1992年才进行狙击;巴菲特很早就关注可口可乐,但直到 1988 年郭思达停止扩张,重塑可口可乐品牌价值时才开始投资。

  到底是什么因素削弱了我们的耐心?通过和很多投资者的接触, 我发现主要有几个原因:

  而投资中任何完备的系统都有其适用性,很有可能在很长时间内你的投资系统没有收益,但一旦你改变,之前的投资模式却开始赢利了。

  比如 2017 年比特币两万美元之后,很多人沉迷于从 1 到1 亿的神话,跟风投资,但结果“买在了山顶上”。

  国内的投资机构很多时候会面临资金端的压力,如果客户出于自身原因需要赎回资金,投资机构就不得不卖出资产回收资金,这个时候自然也有人无法保持耐心。

  对个人投资者来说,虽然不存在赎回的问题,但很多人过度投资,要么倾囊而出,要么是借钱投资,这个时候他们对亏损的容忍度就会很低,一有波动就会着急卖出。

  成熟的价值投资者之所以能保持耐心,是因为他们的资金足够稳定,能够承担损失,自然不慌不乱。

  很多投资者其实很聪明,也很善于学习,但真正投资成功的并不多,其中一大原因就是过于聪明,一味求快。投资是一件非常危险的事。

  其次,一定要量力而行。不要轻易用杠杆资金去跟风一些高风险资产,尤其是股票。一旦有了杠杆资金,投资者就很难对波动保持耐心。

  巴菲特曾说:“近乎懒惰的沉稳一直是我们投资风格的基石。”太过聪明有时候并不是好事,做一个耐心的老实人可能更容易获得成功。

  投资就像一场财富的旅行,本书描绘了一张地图,各类资产的路径以及各种存在的风险都已标注,接下来就需要大家进行自我判断, 谁也不能代替你做出选择。

  过去 30 年的改革开放进程中,很多人看上去投资很成功,但事实上大部分是时代的赠予,并不是他们自己争取的。

  就像海尔集团 CEO(首席执行官)张瑞敏曾说的,没有成功的企业,只有时代的企业。

  过去在中国赚钱主要靠的不是个人的专业知识,而是敏锐的嗅觉, 及时站到风口上。因为那时候中国经济还处于从 0 到 1 的阶段,人口、制度、资源各类红利刚刚开始释放。

  比如,许多 70 后、80 后投资房地产都获得了不错的收益,甚至实现了财务自由,因为他们毕业或者成家立业时刚好遇到了房价上涨的最后一班车,而大部分 90 后就买不起房了,因为房价涨的时候他们还在上学,等到毕业房价已经是“天价”。

  又比如很多 90 后通过投资比特币实现了财务自由,这也是三五年的一个窗口期,如果你提前发现了比特币这个风口,即便没有多少资本,也没有多少对比特币的深入理解,仍然可以获得丰厚的收益,但如果你是 2017 年才发现,再怎么深入研究也很难获得超额收益。

  所以,过去的投资呈现出明显的投机性特征,赶上风口就会非常容易获得收益,错过风口就会变得非常难,甚至成为接盘侠。

  第一,人口和资源红利的高峰都过去了,买房赚个十倍这种简单的投资方式已经行不通了。

  第二,改革开放已经 40 周年,大部分明显的制度漏洞已经改掉,很难通过钻制度的空子去赚钱。

  第三,货币大宽松时代结束,货币政策回归稳健中性, 过去各类资产泡沫化的盛况不会再出现了。

  第五,各领域的监管体系已经基本建立,类似 P2P 等违法投资收益的方式也行不通了。

  这种背景下,市场竞争越来越激烈,不管是哪个赛道,超额收益的机会都会越来越少,赚快钱、赚大钱的概率会大大降低。

  如果我们还抱着过去那种不切实际的赚快钱、赚大钱的思维,那结果往往是不仅无法获得收益,还有可能扭曲心态,掉进无处不在的投资陷阱。

  下一个房地产或者下一个比特币在哪?这是典型的投机思维,而这在这个时代是不可能了。

  未来成功的投资没有捷径可以走,只能比别人更努力地学习专业的知识、有专业的视角,才有可能发现投资的机会,规避投资的风险。

  如果说非要有下一个最值得投资的风口,那只有一个:就是自己。投资自己,让自己收获拥有更多的知识和技能,这将是未来投资世界中唯一的生存法则。

  我们身处一个财富巨变的时代,选择永远比努力重要。一个靠谱的投资决定可能让你少奋斗十年,甚至改变你的一生。

  知名经济学家管清友老师结合自己多年的投资研究经验,针对3个投资大类、15个投资品种,提供了70个投资方法,教你学会看趋势、避风险,提升投资收益,进而实现财务自由。返回搜狐,查看更多